Após o salto nas vendas externas em janeiro, o trigo DJVE já ultrapassou 9 Mt.
Moagem com quedas consideráveis. Vendas menores de trigo argentino para o Brasil em 2020. A queda dos estoques mundiais impulsionou os preços internacionais.
2021 iniciou o mês de janeiro com um recorde mensal no volume de DJVE de trigo 2020/21 com mais de 3 Mt, enquanto até agora de fevereiro até o dia 22 quase 370.000 toneladas de cereal foram registradas, totalizando, assim, vendas ao exterior de 9,05 Mt atualmente. Com isso, 90% do saldo exportável estimado para a campanha atual já está comprometido.
Por outro lado, se considerados os primeiros três meses do atual ciclo de negócios, as exportações são estimadas até o final do mês em quase 5 Mt, o que representa 50% da oferta exportável projetada de trigo (10 Mt). No entanto, é importante destacar que no último relatório mensal do Ministério da Agricultura, Pecuária e Pesca (MAGyP), a estimativa da produção de trigo foi modificada para 17,6 Mt, ou seja, 400 mil toneladas a mais do que o estipulado no mês de janeiro. Isso poderia fornecer mais espaço para o abastecimento interno e um equilíbrio menos ajustado para aproveitar os altos preços dos grãos no mercado externo.
Quanto ao avanço da comercialização do trigo com destino aos portos da Grande Rosário, o mês de janeiro também apresentou grande dinamismo na realização dos negócios e certa desaceleração até agora no segundo mês do ano. Das quase 900.000 t arranjadas no mês passado, em 25 de fevereiro, cerca de 400.000 t foram negociadas.
Isso é observado em um contexto de quedas consideráveis nos preços disponíveis dos cereais desde o final de janeiro, segundo dados publicados pela Câmara de Arbitragem de Cereais de Rosário. No caso do trigo, após atingir preço médio de US $ 235,4 / t na terceira semana de janeiro, esse valor está hoje em US $ 205,5 / t, o que representa uma queda de quase US $ 30 / a 13% em percentual termos.
Por outro lado, o avanço da industrialização do trigo no novo ciclo de negócios é preocupante, com quedas significativas na moagem desde novembro. Neste ponto, é importante destacar que embora a campanha 2020/21 tenha começado oficialmente em dezembro passado, no mês de novembro começa a ser comercializado o novo cereal que é colhido no início do norte do país.
Nesse sentido, após 2020 com poucas oscilações nos níveis de moagem acumulados, a industrialização e a produção de farinha caíram fortemente desde novembro (↓ 11,5%), aprofundando a queda em dezembro (↓ 17%). Em janeiro, embora a queda homóloga seja menor, ainda é um recuo considerável de 14,7%. Segundo fontes do setor, entre os fatores que podem estar relacionados ao menor processamento do trigo estão, por um lado, certo desinvestimento em estoques de farinha, principalmente no setor de panificação, a par de uma queda acentuada da demanda gastronômica. Por outro lado, desde março do ano passado os preços máximos da farinha de trigo não são atualizados, o que pode ser um desestímulo aos investimentos no setor.
Argentina reduziu as vendas de trigo ao Brasil em 2020, embora as perspectivas para 2021 melhorem
Em 2020, o Brasil importou cerca de 6,16 milhões de toneladas de trigo, das quais 4,55 Mt vieram da Argentina. Assim, a Argentina representou quase 74% do total das importações brasileiras desse produto, com uma queda de 8 pp se compararmos com 2019 quando a participação de mercado subiu para 82%.
Nesse sentido, enquanto as importações totais de trigo do Brasil caíram 6,3% em 2020, as compras da Argentina caíram mais de 15%. Assim, o menor comércio de trigo argentino com o Brasil foi compensado por aumentos nas compras de grãos dos Estados Unidos e do Uruguai, com aumento anual de 72% e 80%, respectivamente.
A queda na comercialização tem sua correlação principalmente com a menor oferta de trigo argentino e não com a baixa demanda brasileira. As exportações totais de trigo e subprodutos caíram 5,7% em 2020 em relação a 2019 de acordo com o INDEC.
No entanto, espera-se um 2021 melhor, uma vez que as cadeias de comercialização estimam aumentar as exportações para o nosso país vizinho para cerca de 5,5 Mt de toneladas, acima dos embarques de 2020 e em volumes próximos aos de 2018 e 2019.
Menores estoques de trigo no mundo impulsionam os preços internacionais
Embora o USDA projete aumento na produção de trigo, o consumo deve aumentar em maior proporção, com a China como o principal motor de crescimento. El gigante asiático espera un uso para alimentación animal y residual de trigo de cerca de 30 Mt para este año, casi 10 Mt más que el año pasado, en tanto que sus importaciones crecerían a alrededor de 10 Mt, el nivel más alto en más de 25 anos.
Deve-se lembrar que a China detém cerca de metade dos estoques mundiais de trigo. Nesse sentido, a campanha 2020/21 deverá terminar com cerca de 304 Mt em estoque, um corte de 9 Mt em relação à última projeção. Dessa forma, a pressão sobre os grãos armazenados nada mais faz do que elevar os preços internacionais.
Outro importante armazém de grãos é a Índia, que detém cerca de 10% dos estoques mundiais de trigo. No entanto, teve que utilizá-los para alimentar sua imensa população no contexto da crise econômica global devido ao coronavírus, que também atua como um suporte para os preços internacionais. Nesse contexto, os preços subiram de US $ 234 / t para US $ 250 desde a divulgação desses dados de baixo estoque, a partir da publicação do relatório WASDE do USDA.
As potenciais limitações dos aumentos podem ser encontradas na redução do ritmo de vendas nos Estados Unidos, observada nos últimos dias, gerando quedas de preços. Além disso, mais exportações são esperadas da Europa e do Cazaquistão. Para este último país, são esperados aumentos de produção de cerca de 1,76 Mt. O Cazaquistão também espera uma forte demanda dos países da Ásia Central e está tomando medidas para expandir seu comércio com o Egito, buscando entrar mais fortemente na África. O país dos faraós busca depender menos do trigo da Rússia em comparação com as últimas medidas tomadas por esta última, que envolvem redução do volume exportável.
Fonte: Bolsa de Valores de Rosário
